Différence entre bêta du portefeuille et l`écart-type

L`écart type est une mesure statistique qui se penche sur la volatilité historique, ce qui indique la tendance des rendements à augmenter ou diminuer considérablement dans un court laps de temps. Un investissement volatile a un risque plus élevé en raison de sa performance peut changer rapidement dans les deux sens à tout moment. Un écart-type élevé signifie un investissement est très volatil, plus risqué et tend à produire des rendements plus élevés. Un écart-type inférieur signifie l`investissement est plus cohérente et se déplace moins choppily. Il tend à produire des rendements plus modestes et présente un risque plus faible.

Une sécurité volatile ou d`un fonds auront un écart-type élevé par rapport à celui d`un stable blue chips actions ou une allocation de fonds d`investissement prudente. Un grand écart entre les écarts montre à quel point le rendement du titre ou du fonds diffère des rendements attendus "normaux". Cependant, la performance passée régulière d`un fonds ne garantit pas un rendement futur similaire. Parce que les conditions de marché inattendues peuvent augmenter la volatilité, un titre qui à une époque avait un écart de fermeture standard ou égale à zéro peut effectuer autrement au cours d`une période différente.

Beta tente de mesurer la sensibilité d`un investissement aux mouvements du marché. Un bêta élevé signifie que l`investissement est très volatil et qu`il sera probablement surperformer son indice de référence sur les marchés, dépassant ainsi le retour de l`indice de référence, et sous-performer dans les marchés baissiers. Un bêta inférieur signifie un investissement est susceptible de sous-performer son indice de référence sur les marchés, mais est susceptible de faire mieux quand les marchés baissent.

La première étape de bêta mesure la volatilité des rendements de référence dans l`excès de rendement d`un actif sans risque, tels que le projet de loi du Trésor. Le bêta du benchmark est toujours 1.0. Donc, un titre avec un bêta de 0,83 devrait gagner 17 pour cent de moins, en moyenne, que l`indice de référence des marchés et devrait perdre, en moyenne, 17 pour cent de moins dans les marchés baissiers. En revanche, un titre avec un bêta de 1,13, devrait gagner, en moyenne, 13 pour cent de plus que l`indice de référence dans les marchés, et perdre, en moyenne, 13 pour cent de plus dans les marchés baissiers. Cependant, la bêta ne calcule pas les chances de changements macro-économiques, ni ne tient compte du comportement grégaire des investisseurs et de son effet sur le marché des valeurs mobilières.