Divers facteurs qui influent sur le taux de rendement requis

Les variations des taux d`intérêt à court terme, généralement en raison de l`action de la Réserve fédérale des Etats-Unis, conduisent à des changements dans d`autres à court terme et à long terme des taux, y compris les taux des bons du Trésor américain. Cela modifie le taux sans risque de base et donc le taux de rendement requis. Par exemple, si la Fed resserre la politique monétaire en augmentant les taux à court terme, les taux américains du Trésor sans risque vont augmenter, augmentant ainsi le taux de rendement requis. Inversement, lorsque la Fed abaisse les taux, le taux de rendement requis tombe.

Les taux de rendement pourraient être affectés par des facteurs de risque en dehors du contrôle de la direction. Selon le professeur de l`Université de New York Aswath Damodaran, ces risques comprennent le risque commercial, le risque de projet et le risque de marché. Le risque d`entreprise se réfère à des pressions concurrentielles, le risque de l`industrie et des risques internationaux. Le risque de l`industrie comprend un environnement réglementaire en évolution, l`évolution des technologies et le risque de hausse des prix des matières premières. risque international entraîne l`instabilité politique et les fluctuations monétaires. signifie un risque de liquidité que l`entreprise pourrait faire face à de graves difficultés financières et à court de liquidités. Le taux de rendement requis est plus élevé lorsque les risques sont élevés, et plus faible lorsque les risques sont faibles.

Les changements dans les rendements du marché affectent le taux de rendement requis. Les rendements du marché dépendent de plusieurs facteurs, tels que les bénéfices des entreprises, les taux d`intérêt, des événements géopolitiques et les catastrophes naturelles. Par exemple, les troubles civils en Afrique du Nord et à travers le Moyen-Orient à la fin de 2010 et début 2011 affecté les rendements du marché mondial. Le tremblement de terre japonais 2011 affecté les marchés boursiers japonais, ainsi que des marchés en Chine, en Europe et aux États-Unis. La crise financière de 2008 a frappé les Etats-Unis d`abord, mais les marchés ailleurs bientôt ressenti l`impact.

L`économie influe sur le taux de rendement requis. Les bénéfices des entreprises chute en récession et la hausse lorsque la croissance économique reprend. Les marchés montent et descendent avec les bénéfices des sociétés, ce qui affecte la composante prime du marché du taux requis. L`incertitude économique a tendance à augmenter la volatilité des valeurs mobilières, ce qui affecte le composant bêta. La mondialisation signifie que les changements dans les conditions économiques d`un pays peuvent affecter les entreprises dans de nombreux pays, et donc le taux de rendement pour les entreprises qui font des affaires dans ces pays requis.