Avantages et inconvénients des flux de trésorerie actualisés

Un rapide regard sur la façon dont la méthode des flux de trésorerie actualisés fonctionne, il est plus facile de comprendre ses points forts et faibles. Vous commencez en projetant le flux de trésorerie que vous attendez un investissement à produire pour chaque année à venir. Vous escomptez alors estimé les flux de trésorerie de chaque année pour présenter la valeur. Cela signifie que vous exprimez le montant futur "dollars d`aujourd`hui" en utilisant une formule d`actualisation. Additionnez les flux de trésorerie actualisés de tous les ans, soustraire les frais initiaux, et vous vous retrouvez avec la valeur actuelle nette de l`investissement - ce que l`investissement vaut la peine en dollars d`aujourd`hui.

Un grand avantage du modèle de flux de trésorerie actualisés est que cela réduit un investissement à un seul chiffre. Si la valeur actuelle nette est positive, l`investissement devrait être un moneymaker- si elle est négative, l`investissement est un perdant. Cela permet de prendre des décisions en place ou vers le bas sur les investissements individuels. En outre, la méthode vous permet de faire des choix parmi significativement différents investissements. Projet des flux de trésorerie de chaque investissement, les actualiser à la valeur actuelle, les additionner, et de les comparer. L`un avec la valeur actuelle nette la plus élevée est la solution la plus rentable.

Corporate finance les auteurs de manuels Jonathan Berk et Peter DeMarzo dire que l`utilisation de flux de trésorerie actualisés pour réduire les investissements à la valeur actuelle nette est "la plus précise et fiable" méthode, il est de prendre des décisions d`investissement. Sous réserve que les estimations qui entrent dans les calculs sont plus ou moins correct, aucune autre méthode ne aussi bon travail à identifier quels investissements produire de la valeur maximale.

évaluation des flux de trésorerie actualisés est seulement aussi bon que les estimations qui vont en elle. Si ces estimations sont erronées, la valeur actuelle nette sera inexacte, et vous pouvez faire des mauvaises décisions d`investissement. Le modèle offre de multiples possibilités d`erreur. Tous les flux de trésorerie projetés sont juste que: projections. Ils sont des estimations - suppositions éclairées. De plus, la formule d`actualisation utilisé pour convertir ces flux de trésorerie à la valeur actuelle comprend une autre estimation - le taux d`actualisation, qui est la vitesse à laquelle vous assumez une certaine somme d`argent va changer la valeur au fil du temps.

La méthode des flux de trésorerie actualisés produit un certain nombre dans l`isolement. Mais il serait sage de ne pas regarder ce nombre dans l`isolement. Dites que vous essayez d`estimer la valeur d`une entreprise. Vous pouvez utiliser la méthode des flux de trésorerie actualisés pour arriver à une valeur pour l`entreprise. Vous pouvez tester la façon réaliste ce nombre est en effectuant une vérification de la réalité, en regardant comment la valeur dérivée de flux de trésorerie actualisés compare avec la capitalisation boursière du marché de l`entreprise avec la valeur comptable de la société, comme indiqué sur le feuillet- de l`équilibre ou de la valeur de entreprises similaires. Berk et DeMarzo noter que, bien que les entreprises sur trois des quatre utilisent la valeur actuelle nette à prendre des décisions d`investissement, ils utilisent souvent en combinaison avec d`autres méthodes d`analyse.