Définition de propagation libor-ois

Le London Interbank Offered Rate (LIBOR) est un taux très regardée dans le monde entier, tout comme le Le taux des fonds fédéraux est aux États-Unis. Habituellement, pour une durée de trois mois, le taux LIBOR est l`intérêt perçu (déterminé par jour) pour les banques à emprunter auprès d`autres banques, sans la nécessité d`une garantie. Le LIBOR fournit aux institutions les moyens d`accéder rapidement les capitaux nécessaires à des taux relativement faibles et sans la nécessité de mettre l`un de leurs propres actifs (collatéraux) à risque.

Overnight Indexed Swaps (OIS) fournissent un moyen pour les banques de bloquer un taux fixe pour la durée de la durée du prêt LIBOR. Les taux OIS et la propagation associée sont basés sur les taux actuels d`intérêt LIBOR (ils peuvent être basés sur d`autres indices aussi bien). Les tarifs varient haut ou le bas tel que déterminé par le sens du marché des mouvements de taux d`intérêt à l`avenir. Étant donné que les taux LIBOR sont déterminés quotidiennement, un OIS offre une certaine stabilité aux banques et le rend plus facile à tenir compte des dépenses. L`autre option serait de surveiller les taux d`intérêt fluctuant constamment et déterminer les dépenses associées à ces taux chaque jour.

La différence entre le taux LIBOR et le taux fixe fournie par un OIS est considéré comme la propagation. Avec les variations quotidiennes des taux possibles LIBOR et les taux OIS basés sur les taux d`intérêt attendus sur la durée (souvent trois mois) du prêt, la propagation est constamment en mouvement. Rester en phase avec la propagation LIBOR-OIS peut être un bon outil pour déterminer la force perçue des environnements de crédit et bancaires.

Avant la crise de la dette de ces dernières années, une habitude LIBOR-OIS pourrait être aussi bas que 15 ou 20 points de base (0,20% ou un cinquième de 1 pour cent). Cependant, comme les marchés du crédit se sont resserrés l`écart a grandi pour atteindre 200 points de base, soit 2 pour cent, aussi récemment qu`en 2008. De nombreux économistes pensent que c`était une indication des banques étant incapables ou peu disposés à prêter de l`argent aux entreprises et aux consommateurs.

Spreads élevés augmentent les coûts des prêts (banques ne sont pas plus susceptibles de bloquer ces taux élevés pour leurs prêts à taux LIBOR) - à la suite de nombreuses institutions jugent trop coûteux d`emprunter, les laissant sans les ressources nécessaires pour prêter. Le taux de swap indice nuit est également considérée comme un signe des banques de direction et les investisseurs croient que le LIBOR est dirigé. Un écart important indique la croyance que le LIBOR va augmenter, tandis que les petits écarts indiquent peu ou pas de mouvement perçu dans les taux d`intérêt à court terme.