Pourquoi sont des titres plus négociables que les prêts?

Les titres peuvent diviser le risque de défaut de la même prêt. Une sécurité peut accorder à l`investisseur une revendication de priorité sur le prêt en échange d`accepter un taux d`intérêt inférieur. Une autre sécurité peut donner à l`investisseur une demande qui ne peut être remboursé après que les investisseurs plus prioritaires reçoivent le paiement, en échange d`un taux d`intérêt plus élevé. Même si certains des emprunteurs par défaut, l`investisseur avec la revendication de priorité élevée peut toujours recevoir le paiement intégral, à la différence d`un portefeuille de prêts standard où certains emprunteurs par défaut.

La vente d`un prêt individuel à un investisseur exige une grande quantité de documentation. Selon le Comité des services financiers de la Chambre, l`un des principaux avantages d`une sécurité est que la banque peut combiner plusieurs prêts qui ont des termes similaires, tels que les prêts hypothécaires à taux préférentiel, en une seule sécurité qui est plus commode pour un investisseur au commerce. La banque n`a pas besoin de remplir les formulaires de transfert de prêt, car il détient toujours le Loans vend juste le droit de percevoir les revenus provenant des prêts à l`investisseur qui achète le titre.

Les titres peuvent protéger l`investisseur du remboursement anticipé. Le remboursement anticipé d`un prêt se produit généralement lorsque l`emprunteur refinance le prêt, en prenant un nouveau prêt à un taux d`intérêt plus bas. Selon le Comité des services financiers de la Chambre, le risque de remboursement était la raison pour laquelle l`entité parrainée par le gouvernement Fannie Mae a créé des obligations hypothécaires garanties, un type de sécurité, en 1983. Avec une obligation hypothécaire avec garantie, un investisseur peut prendre sur un risque de remboursement qui correspond à la taille des paiements d`intérêts qu`elle reçoit.

Un titre peut fournir un flux de trésorerie plus stable et plus fiable que d`un prêt individuel. Quand un investisseur achète un prêt individuel, l`emprunteur peut manquer un paiement. L`investisseur peut ne pas souhaiter exclure si l`emprunteur peut effectuer le paiement suivant, mais l`investisseur sera toujours pas accès à l`argent temporairement. Avec une sécurité, un emprunteur manque un paiement n`a pas une incidence sur le moment du paiement de l`investisseur reçoit si l`investisseur a le droit de percevoir les paiements avant les autres investisseurs.

Certains titres comprennent des améliorations de crédit, qui ne sont pas présents avec des prêts individuels. Par exemple, un titre adossé à des créances hypothécaires peut avoir 120 pour cent garantie support, de sorte que la valeur totale de l`ensemble des prêts hypothécaires inclus dans le prêt sont une valeur de 20 pour cent de plus que la valeur de la sécurité. Un titre peut également avoir un garant supplémentaire, comme une banque qui fournit une lettre de crédit ou un cautionnement.