Problèmes avec l`estimation des flux de trésorerie

Il existe trois grands types de risques impliqués dans l`estimation des flux de trésorerie. La première est de rester seul risque, qui est la possibilité d`estimer de manière incorrecte les flux de trésorerie d`un nouveau projet ou secteur d`activité si cette nouvelle activité était la seule, ou autonome, l`activité de l`entreprise. Le deuxième type majeur est le risque d`entreprise, qui est le risque d`estimer de manière incorrecte l`impact d`un nouveau projet sur la société dans son ensemble. Enfin, le risque de marché est la possibilité d`estimer incorrectement l`effet d`un projet sur l`ensemble du portefeuille d`un investisseur.

En plus de calculer simplement les profits et pertes directement liées à la ligne de projet ou d`une entreprise, l`estimation des flux de trésorerie doit prendre en compte les coûts d`opportunité liés à l`utilisation d`une certaine quantité de capital, du travail ou de l`équipement sur un seul projet, par opposition à l`autre. Même si un projet est rentable, si elle interdit à la compagnie de se livrer à une activité encore plus rentable, il ne devrait pas avoir été poursuivi. Cela ajoute beaucoup à la difficulté d`estimation des flux de trésorerie, car plutôt que d`estimer les flux de trésorerie d`un projet, une entreprise ou un investisseur doit également tenir compte du flux de trésorerie potentiel d`une variété d`autres projets potentiels.

Cannibalisation se réfère à l`impact d`un nouveau projet sur les lignes existantes de l`entreprise. Si l`achat d`un nouveau produit de réduire les achats de produits existants d`une entreprise, il est cannibalise que tout autre produit. L`impact négatif d`un nouveau projet sur les projets existants est difficile à déterminer, mais il est un élément important d`une analyse complète des flux de trésorerie.

Compte tenu des difficultés d`estimation des flux de trésorerie, une technique courante consiste à utiliser ce que l`on appelle une analyse de scénarios. Une analyse de scénario tient compte de divers résultats potentiels d`un projet, par exemple, le meilleur des cas, cas probable et le pire des cas. Ceci permet d`obtenir une gamme de possibles estimations de flux de trésorerie qui peuvent aider une entreprise mieux faire face aux incertitudes inhérentes à l`estimation des flux de trésorerie.