Quand est une fusion ou une acquisition plus appropriée au lieu d`un ipo?

Une des plus grandes motivations pour renoncer à une offre publique initiale serait le désir existant »des actionnaires de contrôle ou de gestion de garder le contrôle de la société. Légalement, le contrôle est maintenu lorsqu`une entité ou des contrôles individuels au moins 50,1 pour cent des actions ordinaires en circulation. La participation à une introduction en bourse dilue les participations des actionnaires existants. Bien que difficile à quantifier, il est une valeur importante associée au contrôle des entreprises, découlant de la capacité d`influer sur la stratégie, la structure de gestion et la structure du capital, y compris l`émission de dividendes.

L`un des principaux objectifs de la population va est d`être en mesure d`utiliser le produit pour financer la croissance future. Cela se fait en investissant dans des machines et du matériel, l`achat de nouveaux emplacements physiques ou d`autres formes d`investissement en capital, dont la nature varie selon l`industrie. Si les perspectives de croissance d`une entreprise sont limitées, il peut être plus judicieux de fusionner avec une autre entreprise pour générer des économies de coûts par le biais des synergies opérationnelles. Ceux-ci comprennent des mesures de réduction des coûts tels que l`élimination de postes redondants et en augmentant l`achat de poids auprès des fournisseurs.

Une entreprise peut avoir besoin d`augmenter rapidement la portée de ses activités pour une variété de raisons, y compris en réponse à des pressions concurrentielles. Dans ce cas, il est probable plus logique d`initier une fusion ou une acquisition. En combinant les opérations de deux entreprises conduirait à une part de marché supérieure et une plus grande influence et l`achat de levier de négociation avec les clients. Un processus moins en temps opportun serait de lancer une introduction en bourse, puis utiliser le produit pour lancer une offre publique d`achat pour une autre société. A l`inverse, si une entreprise peut obtenir des avantages en devenant plus petit, il peut être judicieux de spin off divisions de l`entreprise par l`intermédiaire d`une introduction en bourse. Cette stratégie est souvent applaudi par les investisseurs, qui préfèrent rationalisés, axés opérations aux conglomérats.

Si une entreprise a besoin d`affecter sa structure de capital, cela peut être fait en fusionnant avec une entreprise avec une structure de capital - le mélange de la dette en capitaux propres - que, une fois combiné avec la société serait optimale. Une entreprise peut demander une fusion pour améliorer sa situation de trésorerie, sa situation fiscale ou de réduire son effet de levier. Une introduction en bourse peut atteindre certains de ces objectifs, mais au prix d`une dilution de la propriété des actionnaires existants. En outre, une entreprise peut fusionner avec une société cotée en bourse et d`éviter les coûts élevés de flottaison associés à une introduction en bourse.