Par rapport aux entreprises des obligations municipales

Les obligations de sociétés sont des titres de créance émis par des sociétés comme un moyen d`emprunter de l`argent. Le rendement d`une obligation d`entreprise spécifique dépend de la cote de crédit de la société émettrice. Les obligations de sociétés peuvent être notés investment grade ou à haut rendement, non-investment grade. Au moment de la publication, l`indice obligataire FINRA Bloomberg Investment Grade avait un rendement de 4,65 pour cent et la version à haut rendement de l`indice a été cédant 7,88 pour cent. Tous les intérêts gagnés sur les obligations de sociétés est imposable par l`impôt sur le revenu fédéral et de l`Etat.

Les obligations municipales sont des titres de créance émis par des entités gouvernementales nationales et locales. Une caractéristique majeure des obligations municipales est l`intérêt payé aux investisseurs est exonéré d`impôt sur le revenu. intérêt des obligations municipales est exonérée des impôts fédéraux et les intérêts des obligations de l`État d`origine de l`investisseur est également exonéré de l`impôt sur le revenu de l`Etat. Les obligations municipales sont disponibles dans une gamme de qualité de crédit, avec des cotes de crédit comme les obligations de sociétés. les obligations notées inférieures vont payer un rendement plus élevé. Selon la courbe de rendement composite Municipal Advisors Marché, au moment de la publication, les obligations municipales à 10 ans ont payé 3 pour cent en moyenne et les rendements pour les 20 ans ou plus obligations arrivant à échéance en moyenne de 4,5 pour cent.

Pour comparer le rendement imposable d`une obligation d`entreprise au rendement en franchise d`impôt d`une obligation municipale, calculer le rendement équivalent imposable de l`obligation municipale. Le rendement équivalent est calculé en divisant le rendement des obligations municipales par un moins le support taxe payeurs d`impôt. Par exemple, avec une tranche d`imposition de 25 pour cent de rendement municipal de 3,5 pour cent. de 3,5 pour cent est dividende de 1 moins 0,25 résultant en 3,5 divisé par 0,75, ce qui donne un rendement équivalent imposable de 4,67 pour cent. Le rendement des obligations d`entreprises doit être supérieure à 4,67 pour cent pour fournir un rendement après impôt pour l`investisseur.

En plus de comparer le rendement de l`impôt après des obligations d`entreprises et municipales, un investisseur doit être conscient d`autres considérations. Les obligations de sociétés ont tendance à avoir des échéances plus courtes, généralement 10 ans ou moins. Une grande partie des obligations municipales disponibles est d`échéances plus longues, de 20 à 30 ans. obligations municipales assurées ayant une cote de crédit AAA sont facilement disponibles pour les investisseurs en quête de sécurité. Le marché des obligations de sociétés ne dispose que d`une poignée d`émetteurs notés AAA et un grand nombre de non-investment grade, les émetteurs d`obligations à rendement élevé.