Est-ce que l`effet de levier augmente la valeur d`une entreprise?

L`effet de levier est l`acte de financement d`une entreprise par endettement dans le but de gagner suffisamment de revenus pour rembourser la dette. L`alternative à tirer parti d`une entreprise est de financer l`entreprise par capitaux propres, ce qui est des investissements des actionnaires.

Selon la théorie de Modigliani-Miller en économie, dans un environnement dans lequel les entreprises ne paient pas d`impôts, il n`y a pas de valeur ajoutée à l`entreprise simplement en tirant parti de lui. Ceci est une situation théorique, cependant, que les entreprises dans le monde réel sont tenus de payer des impôts.

Dans le monde réel, où les entreprises doivent payer des impôts, exploitant une entreprise fait créer de la valeur. En effet, une entreprise peut déduire les paiements d`intérêts contre ses impôts sur le revenu des sociétés. L`augmentation de l`effet de levier crée donc des économies d`impôt et augmente la valeur de l`entreprise.

Parce qu`une entreprise peut créer de la valeur grâce à l`effet de levier, il est généralement préférable de financer une entreprise par effet de levier que par l`équité. Les gestionnaires devraient être mis en garde, cependant, que l`augmentation de l`effet de levier augmente également le risque. Une entreprise fortement endettée peut être surmontée avec la dette et court le risque de faire faillite si elle ne peut pas payer sa dette.