Effets de la dévaluation de la monnaie sur les investissements

de la Réserve fédérale Joseph E. Gagnon a déclaré que la dépréciation du taux de change pourrait faire grimper l`inflation intérieure grâce à des prix plus élevés des importations. Les investisseurs exigeraient des rendements plus élevés pour compenser l`inflation et s`attendraient la Fed à relever ses taux d`intérêt pour combattre l`inflation, ce qui pousserait les taux d`intérêt encore plus. Compte tenu de la relation inverse entre les prix des obligations et les taux d`intérêt, un effondrement de la monnaie, ce qui est une chute rapide de la monnaie, pourrait également conduire à un krach obligataire.

Un dollar fort peut effectivement nuire à la ligne inférieure de sociétés américaines lors de la conversion des revenus étrangers, selon le consultant monétaire Bryan Rich. A l`inverse, une dépréciation ou la faiblesse du dollar augmente le taux de change pour en devises des ventes et des bénéfices libellés. Un dollar faible pourrait effectivement aider les exportateurs, tels que les entreprises de fabrication, parce que les produits américains deviendraient plus des prix compétitifs sur les marchés d`outre-mer. Cela pourrait augmenter les profits et potentiellement les cours des actions. Cependant, comme le suggère Gagnon, les prix à l`importation devraient également augmenter, conduisant à l`inflation. Dans un article sur le site de l`Université Elon, auteur Desislava Dimitrova cite des recherches évaluées par les pairs pour affirmer que la dépréciation monétaire conduit à une baisse du cours des actions à court terme précisément en raison de l`inflation possible, ce qui est habituellement un point négatif pour les bénéfices des entreprises et des cours boursiers.

La Banque Royale du Canada site Global Asset Management de décrit l`impact de la dépréciation du change et de la dévaluation sur les fonds communs de placement canadiens qui détiennent des Etats-Unis et d`autres actions étrangères. Cependant, le concept applique également aux fonds communs de placement américains détenant des stocks européens ou de fonds communs de placement européens détenant des actions japonaises. Par exemple, si le dollar canadien ou l`euro étaient à tomber, la valeur des investissements canadiens et européens détenus par des fonds communs de placement américains diminuerait. Toutefois, l`impact lié à la devise est minime sur le long terme.

La couverture protège les revenus et les profits des fluctuations monétaires. Rich suggère que la plupart des entreprises sous-estiment l`impact des devises et l`importance d`avoir un programme de couverture en place. Les petites entreprises ne disposent souvent pas l`expertise nécessaire pour mettre en œuvre un programme de couverture, et certains ne croient pas que la couverture en vaut la peine. Les États riches, environ un quart des grandes entreprises avec le risque de change ne sont pas un programme de couverture du tout.