Les directeurs financiers évaluent souvent des plans de financement basés sur la façon dont le plan affecte le résultat par action, soit EPS. Les plans de financement produisent différents niveaux de EPS à différents niveaux de bénéfice avant intérêts et impôts, ou EBIT. Le point d`indifférence EBIT-EPS est le niveau de l`EBIT au cours de laquelle le bénéfice par action est égale en vertu de deux plans de financement différents.
Calculer l`EBIT EPS Indifférence point
Calculer le montant total de toute charge d`intérêt associé à chaque plan de financement. Pour ce faire, il faut multiplier le taux d`intérêt par la valeur nominale des instruments et le nombre de périodes que vous aurez à payer des intérêts. Par exemple, dire que l`un des plans de financement est d`émettre des obligations d`une valeur nominale de 1 000 $ qui paient 5 pour cent d`intérêt par an pendant dix ans. La charge d`intérêt est de 1000 multipliée par 10 et 0,05, ou $ 500.
Réglez le niveau d`EBIT comme variable indépendante, ou variable x, pour l`équation. Soustraire les frais d`intérêt associés au plan de x et multiplier par le taux d`imposition du financement. Par exemple, dire que l`émission d`obligations vont créer des intérêts débiteurs de 500 $ et le taux d`imposition effectif pour l`entreprise est de 35 pour cent. La formule à ce jour devrait lire (x-500) * (0,35).
Diviser l`expression de l`EBIT par le nombre d`actions d`actions qui seront en circulation après l`adoption du plan pour calculer le bénéfice, le (y) variable dépendante. Par exemple, dire que la société compte actuellement 1.000.000 actions en circulation. l`émission d`obligations ne seront pas augmenter le nombre d`actions d`actions en circulation, de sorte que le nombre d`actions reste constant. La formule devrait lire y = (x-500) * (0,35) / 1.000.000
Répétez le processus pour le deuxième projet de financement en question et tracer chaque équation sur le même graphique. Parcelle résultat opérationnel sur l`axe des x et le BPA sur l`axe des ordonnées. Identifier le point où deux des lignes se croisent. Les valeurs x et y correspondant représentent le niveau de l`EBIT au cours de laquelle les deux plans offrent les mêmes EPS. Par exemple, dire que les deux lignes se croisent à une valeur x de 6000 et une valeur y de 3. Cela signifie que lorsque l`EBIT de l`entreprise est à 6000 $, les deux plans génèrent un BPA de 3 $ par action et la société est indifférent entre les plans.
