Comment atténuer le risque de taux de change

change, ou F / X, les contrats spécifient toujours une paire de devises sous la forme d`une fraction. Par exemple, USD / JPY est la paire de devises dans lequel vous achetez dollars et de vendre le yen japonais. Vous achetez toujours le numérateur, ou la monnaie de base, et de vendre le dénominateur, ou devise de cotation. La devise de base est toujours à une unité. Dans cet exemple, la paire de devises désigne le nombre de yens que vous pourriez acheter pour 1 $. Vous pouvez acheter et vendre des paires de devises par des courtiers de change en ligne. L`achat d`un contrat USD / JPY est le même que la vente d`un contrat JPY / USD.

F / X contacts sont disponibles dans une variété de tailles, mais la Bourse CME Futures tailles du contrat à terme sur le yen standard à 12,5 millions de yens. Un taux de change de 100 yens pour un dollar établirait la valeur d`un contrat standard à $ 125,000. Pour atténuer le risque commercial, vous vendez des contrats dans lesquels la devise de base est celle de votre partenaire commercial et la devise de cotation est de dollars américains, par exemple JPY / USD. La vente de ce contrat permettrait de protéger une société américaine devrait renforcer le dollar par rapport au yen entre le moment où la société frappe un accord et le temps qu`il livre le produit.

Imaginez une entreprise vend 250.000 $ de marchandises à une société japonaise pour la livraison en trois semaines. Le contrat prévoit le paiement de 25 millions de yens au vendeur à la date de livraison. Supposons pendant l`intérim que le dollar renforce assez pour acheter ¥ 101. La valeur en dollars du paiement de 25 millions de yens est alors seulement une valeur (25000000/101), ou 247.525 $, une perte de valeur de 2,475 $. Grâce à la vente de deux JPY / USD F / X contrats au moment de la vente, la société recevra un F / X profit qui compense exactement la perte de change sur la vente de marchandises.

Les swaps de devises sont des contrats dans lesquels chaque partie échange de manière cyclique des flux de trésorerie en fonction des changements de taux de change à un notionnel ou imaginaire, la quantité de monnaie. Les parties n`échangent pas le montant notionnel, seulement les variations de la valeur. Les deux swaps et F / X contrats peuvent gagner ou perdre de la valeur, mais lorsqu`il est utilisé comme une couverture, le gain dans la transaction sous-jacente atténue tout ou partie d`un / X perte F. Options d`achat de devises vous donne le droit, mais non l`obligation, d`acheter ou de vendre F / X contrats à un taux de change fixe. Le plus vous pouvez perdre est le prix relativement bas de l`option.

Certaines sociétés basées sur des Etats-Unis peuvent avoir suffisamment d`influence sur le marché pour forger des contrats étrangers libellés en dollars américains plutôt que dans la monnaie locale de l`acheteur. En prenant cette route, la société américaine transfère le risque de change à l`acheteur. Bien sûr, si le dollar affaiblir pendant la durée du contrat, l`acheteur étranger recevra la prestation, mais au moins le vendeur est à l`abri des pertes de change. La société étrangère peut ajouter des frais ou de refuser un rabais quand il accepte de transiger en dollars américains.