Stratégie de négociation de retour à la moyenne

La stratégie de retour à la moyenne peut demander à un actif unique, ou plusieurs actifs, et il suppose que le prix moyen de l`actif suit une tendance à long terme. Si le prix moyen d`un stock était de 60 $ il y a deux ans, 61 $ l`an dernier et 62 $ cette année, puis un investisseur en utilisant la stratégie de retour à la moyenne achèterait le stock, si le prix a chuté à 58 $, parce qu`il prévoit d`atteindre 63 $ au cours de la prochaine année.

Une catastrophe ou aubaine peut briser la tendance, ce qui provoque une perte pour un investisseur qui utilise la stratégie de négociation de retour à la moyenne. Si une compagnie de voiture reformule ses résultats, déclare faillite ou passe une grande quantité d`argent pour faire les voitures que les clients ne veulent pas acheter, le prix des actions de la compagnie de voiture peut tomber et rester faible, ce qui reflète la valeur réduite de la société.

Avec paire trading, un investisseur utilise la relation normale entre les prix des deux actifs dans une stratégie de retour à la moyenne. Par exemple, le stock d`une compagnie pétrolière a un prix de 40 $ par action, et des stocks de métiers d`une deuxième compagnie pétrolière pour 50 $. Une découverte d`un nouveau puits de pétrole ou d`une source alternative de carburant affecte les deux compagnies pétrolières, de sorte que leurs prix des actions ont une certaine corrélation les uns avec les autres. Si le prix des actions de la première compagnie pétrolière augmente de 10 pour cent à 44 $ et le prix de l`action de la deuxième société reste 50 $, une stratégie paire de négociation implique que l`investisseur devrait acheter des actions de la deuxième société, dans le cas où elle augmente également de 10 pour cent à 55 $.

Le délai avant que le prix d`un actif retourne à la moyenne dépend du type d`actif. Si la valeur d`une maison passe de 400 000 $ à 150 000 $, et la tendance à long terme donne à penser que la valeur sera de retour à 280.000 $, il peut prendre une dizaine d`années pour le marché du logement pour récupérer. Un investisseur doit estimer la quantité moyenne de temps que le prix de l`actif diffère généralement de la moyenne avant de revenir à elle.

Retour à la moyenne ne garantit pas que l`investisseur recevra un bénéfice. Si l`investisseur attend le prix d`un stock pour revenir à 50 $ demain, mais sa valeur est de 40 $ aujourd`hui et il revient à 50 $ la semaine prochaine à la place, le stock est de retour à la moyenne. Si l`investisseur détient une option d`acheter les actions à $ 45 qui expire aujourd`hui, il est sans valeur.