Les effets de l`augmentation des taux d`intérêt sur les obligations

La majorité des obligations négociables payer un taux d`intérêt fixe pour les investisseurs. Un investisseur avec une caution de 100.000 $ payer un taux de 6 pour cent gagnera 6000 $ par année jusqu`à ce que l`échéance des obligations, et 100 000 $ est versé à l`investisseur. Le taux d`une liaison verse par rapport à la valeur nominale est appelé le taux du coupon. Si les taux d`intérêt augmentent, le propriétaire de la caution de 6 pour cent ne sera pas voir son taux d`intérêt augmentation- il continuera à gagner le 6 pour cent coupon, 6000 $ par année.

Les obligations sont des titres négociables et peuvent être achetés et vendus sur le marché secondaire entre la question et la date d`échéance. La valeur marchande d`une obligation est basée sur le taux d`intérêt courant étant payé sur les obligations similaires. Si le taux du marché est différent du taux d`une obligation à coupon, le prix de marché de l`obligation sera à une prime ou une décote sur la valeur nominale de l`obligation. Si le taux actuel pour une obligation semblable est de 8 pour cent, un investisseur ne paiera pas sa pleine valeur nominale pour une obligation avec un taux de coupon de 6 pour cent. A l`inverse, si les taux actuels du marché étaient de 5 pour cent, le coupon obligataire de 6 pour cent vaudrait une prime à la valeur nominale.

Une période de hausse des taux d`intérêt se traduira par une baisse des prix des obligations du marché. Les investisseurs qui veulent vendre des obligations appartenant actuellement à réinvestir les nouveaux taux plus élevés trouveront le prix pour, des obligations à taux inférieurs appartenant a chuté. Une fois que les taux ont augmenté, les investisseurs obligataires peuvent choisir de vendre à un prix inférieur ou conserver un lien jusqu`à l`échéance et de recevoir le montant intégral. les investisseurs de fonds à revenu fixe verront fonds d`obligations cours des actions baisse, et le prix peut ne pas récupérer si les taux d`intérêt restent élevés.

La hausse des taux d`intérêt affectent les prix des obligations différemment en fonction du temps jusqu`à ce qu`une obligation arrive à échéance, et le capital est versé au détenteur d`obligations. Les obligations à court terme vont maintenir un prix de marché stable face à la hausse des taux d`intérêt. En effet, une obligation à court terme viendra à échéance bientôt et le montant nominal payé. Le prix des obligations à long terme du marché peut baisser de manière significative en raison de la hausse des taux. Le prix d`un 20 ans, 6 pour cent coupon marché obligataire va diminuer en valeur de plus de 10 pour cent si les taux ont augmenté de 6 pour cent à 7 pour cent.