Avantages et inconvénients de l`utilisation du papier à court terme

Lorsque les gouvernements et les sociétés empruntent de l`argent, ils sont en mesure de couvrir leurs engagements à court terme. Cela leur permet de libérer des ressources pour investir dans des projets à long terme. Par exemple, une chaîne d`hôtel peut utiliser du papier à court terme pour couvrir une partie de ses coûts de fonctionnement, tels que les salaires des employés, ce qui élimine la nécessité de stocker de grandes réserves de liquidités en cas budgétisé les ventes ne se matérialisent pas. Il peut utiliser ces réserves pour développer de nouvelles propriétés hôtelières, par exemple.

Pour les acheteurs de papier à court terme, cet instrument financier représente une bonne opportunité d`investissement. Par exemple, si un fonds de pension prévoit avoir 100 millions $ de librement réserves de trésorerie disponibles, il ne sera pas nécessaire pour les trois prochains mois, il peut mettre cet argent dans du papier à court terme. Si le taux d`intérêt est de 4 pour cent, le fonds gagne 1 pour cent en trois mois, ou 100 millions $ x 0,01 = 1 million $. Si le papier à court terme n`a pas été disponible, le retour serait zéro.

Toutefois, certaines entreprises peuvent venir à trop compter sur du papier à court terme. Le problème de papier à court terme est qu`il doit être remboursé rapidement, mettant ainsi la pression sur l`entreprise, surtout si sa situation financière se détériore. Si une entreprise utilise du papier à court terme pour couvrir trop de ses charges d`exploitation, il peut souffrir si les marchés du crédit panique, comme après la faillite de Lehman Brothers, une banque d`investissement, en 2008.

Le risque de contrepartie peut être défini comme le risque que la société ne parviendra pas à honorer ses obligations. Dans ce cas, il se réfère à la probabilité de défaillance d`une société sur le papier à court terme, il a émis. Le risque est généralement faible, mais réelle.